Investing.com — Moody’s Ratings, Goldman Sachs BDC, Inc.’in (GSBD) Baa3 uzun vadeli ihraççı ve kıdemli teminatsız borç notlarını teyit etti. Ayrıca (P)Baa3 kıdemli teminatsız raf notunu da onayladı. Not görünümü stabil kalmaya devam ediyor.
Baa3 notu, GSBD’nin ba1 olan bağımsız değerlendirmesine ve bir kademe bağlı kuruluş desteği artışına dayanıyor. Bu, Moody’s’in, GSBD’nin dış yöneticisinin dolaylı ana şirketi olan The Goldman Sachs Group , Inc.’in (NYSE:GS) gerektiğinde destek sağlayacağı beklentisini yansıtıyor.
GSBD’nin ba1 bağımsız değerlendirmesi, birinci derece kıdemli teminatlı yatırımlara odaklanmasını ve çoğu derecelendirilmiş ABD finans şirketine kıyasla nispeten düşük kaldıraç oranını yansıtıyor. İş geliştirme şirketi (BDC) 1,25x borç-özkaynak hedefine sahip olsa da, son zamanlarda bu seviyenin altında faaliyet gösterdi. 31 Mart 2025 itibarıyla net borç/özkaynak oranı 1,16x seviyesinde bulunuyor.
Şirket, %98’i kıdemli teminatlı kredilerde olmak üzere güçlü bir portföy kompozisyonu sürdürüyor. Bu kredilerin %96’sı birinci derece yatırımlardan oluşuyor. Bununla birlikte, GSBD, 31 Mart 2025 itibarıyla maliyet bazında %4,6 veya gerçeğe uygun değer bazında %1,9 olan daha yüksek tahakkuk etmeyen kredilerle karşı karşıya. Bu oran, rakip ortancalarını aşıyor.
GSBD’nin temel kârlılığı, son 12 aylık ortalama varlıklara net yatırım gelirinin %6,8 olmasıyla yüksek faiz oranlarından fayda sağladı. Ancak net geliri, yatırım portföyü zararlarından olumsuz etkilendi. Bu durum, ortalama yönetilen varlıklara net gelir oranını %1,5’e düşürdü. Bu oran rakip ortancasının altında kaldı.
GSBD’nin bir sonraki borç vadesi, Ocak 2026’da vadesi dolacak olan 500 milyon dolarlık teminatsız tahvildir. Şirket, 31 Mart 2025 itibarıyla 83 milyon dolar nakit ve rotatif kredi imkanı kapsamında 720 milyon dolar kullanılabilir fona sahipti. Bu durum, yaklaşan vadeyi karşılama kapasitesi sağlıyor.
Moody’s’in stabil görünümü, GSBD’nin birinci derece yatırım odağını sürdüreceği, iyi net yatırım gelirini devam ettireceği, 2026 tahvil vadesini başarıyla yeniden finanse edeceği ve kaldıracı yaklaşık 1,25x seviyesinde tutacağı beklentilerini yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
