StubHub hisseleri, Eylül ayındaki halka arzın ardından Wall Street’in olumlu değerlendirmeleriyle yükseldi
Investing.com – StubHub’ın piyasaya girişi, büyük Wall Street firmalarından olumlu değerlendirmeler dalgasını tetikledi. Analistler, şirketin bilet satışında baskın yeniden satış ayak izine ve doğrudan ihraç ve reklamcılıkta gelişen büyüme kaldıraçlarına işaret ediyor.
Biletleme platformunun hisse senetleri Pazartesi günü piyasa öncesi işlemlerde yüzde 6’dan fazla yükseldi.
BMO Capital Markets analistleri şöyle dedi: “StubHub’ın ikincil bilet piyasasındaki ölçeği, farklılaştırılmış teklifi ve pazar liderliği önemli bir rekabet avantajı sağlıyor.” Analistler, şirketin yaklaşık 195 milyar dolar olan mevcut hitap edilebilir pazarının, bitişik kategorilere geçtikçe 700 milyar doların üzerine çıkabileceğini ekledi.
Citizens, StubHub’ın hisse senedi payının, tahminlerine göre halihazırda yüzde 40’ı aştığını ve ölçeğin giderek envanter ve alıcı likiditesini çekmesiyle hala yükseldiğini savundu.
Aracı kurum, FAVÖK marjlarının önümüzdeki birkaç yıl içinde yüzde 30’un üzerine çıkmasını bekliyor ve kısa vadeli tahminlerin “aşılabilir göründüğünü” ve 2026 Dünya Kupası’nın tahmin riskini azaltan bir makro rüzgar sağladığını belirtiyor.
Ayrıca, Evercore analistleri, StubHub’ın 190 milyar dolarlık biletleme toplam adreslenebilir pazarına (TAM) sadece yüzde 5 oranında nüfuz ettiğini, yeniden satış liderliğinden birincil bilet ihracına doğru bir itişi vurgulayarak belirtti.
Analistlerin özel anket çalışmaları, StubHub’ın mevcut biletleme platformlarından dağıtım kazanmaya çalışırken avantaj olarak gördükleri yüksek marka tanınırlığına ve kullanıcı memnuniyetine işaret etti.
Goldman Sachs, yatırım davasını marj kaldıracı ve serbest nakit akışı oluşturma etrafında çerçevelendirdi ve gelirin 2029’a kadar yüzde 36 CAGR ile büyümesini bekliyor.
Banka, StubHub’ın “büyük ve büyüyen biletleme piyasasına olumlu şekilde kaldıraçlandığını” söyledi ve reklamlar ve DI ölçeklendikçe FAVÖK marjlarının 2024’te yüzde 17’den önümüzdeki dört yıl içinde yüzde 40’ın üzerine çıkacağını öngördü.
Son olarak, JPMorgan analistleri şöyle dedi: “StubHub’ı ikincil biletlemede hızlanan pazar payı kazanımlarıyla net bir lider olarak görüyoruz” ve doğrudan ihraç brüt mal satışlarının 2026’da 2 milyar doları aşmasını bekliyoruz.
Analistler, 2025’in sonlarından itibaren anlamlı katkı sağlamaya başlayacak olan reklamcılığı yüksek marjlı artımlı bir katman olarak işaretledi ve karşılaştırmalar kolaylaştıkça ve monetizasyon iyileştikçe gelecek yıl FAVÖK marjlarının yüzde 35’in üzerine çıkacağını öngördü.
StubHub, geçen ay uzun zamandır beklenen ABD halka arzında 800 milyon doların hemen altında bir meblağ topladı ve şirket, yaklaşık 2,4 milyar dolarlık borcu azaltmak için gelirleri kullanmayı planlıyor.
Bu listeleme, biletleme grubunu birkaç ertelemeden sonra halka açık piyasalara geri getirdi. Şirket, 2020’de Viagogo tarafından 4,05 milyar dolarlık satın alınmasının ve daha önce eBay mülkiyetinde olmasının ardından halka açıldı.
2000 yılında kurulan StubHub, şu anda spor, konser ve diğer performansları kapsayan 200’den fazla ülkede canlı etkinlik pazarı işletiyor.
