Investing.com – Gelişen piyasa hisseleri zorlu bir dönemden geçiyor. Orta Doğu’daki çatışma üçüncü haftasına girdi. Son kazançlar hızla tersine döndü. UBS’nin yeni strateji raporuna göre gelişen piyasalar (EM) küresel olarak en kötü performans gösteren varlık sınıflarından biri haline geldi. Çatışmalar başladığından bu yana piyasa belirgin bir “risk kaçışı” moduna girdi.
Gelişen piyasalar için asıl endişe bölgenin enerji şoklarına karşı kırılganlığıdır. UBS’deki analistler özellikle Asya’nın Orta Doğu fosil yakıtlarının büyük bir net tüketicisi olduğuna dikkat çekiyor.
Analistler şöyle belirtti: “Normal şartlarda uzun süreli bir çatışma gelişen piyasa hisseleri için zorlayıcı olabilir.” Petrol fiyatları varil başına 90 doların üzerine çıktığında gelişen piyasa getirileri önemli ölçüde zarar görüyor. Tarihsel veriler bunu gösteriyor.
Değerleme desteğinin eksikliği baskıyı artırıyor. Çatışma başlamadan önce gelişen piyasa hisseleri özellikle “ucuz” değildi. ABD hisselerine göre işlem gördükleri iskonto uzun vadeli ortalamaların oldukça altındaydı. Piyasa zaten yüksek bir iyimserlik fiyatlamıştı. Jeopolitik riskler tırmandıkça hata payı çok az kaldı.
Rapor şu ifadeleri kullandı: “Gelişen piyasa tepkisi önceki üç ayda işe yarayan işlemlerin çoğunun tersine dönmesi olarak özetlenebilir.” Kurumsal yatırımcılar daha güvenli limanlara kaçarken “petrol tüketicilerini sat” anlatısı tutunmaya başlıyor.
Yapay zeka yatırımı: Tek tampon mu?
UBS, gelişen piyasa hisselerinde tam bir çöküşü önleyebilecek kritik bir faktöre dikkat çekiyor. Makro tablo kararsa da yapay zeka ticareti öne çıkıyor. Son 15 ayda yapay zeka teması gelişen piyasa getirilerinin ve kazanç yükseltmelerinin en büyük itici gücü oldu.
Rapor, ABD “hiper ölçekleyicilerinin” yüksek yatırım aşamasının çatışmadan etkilenmediğini öne sürüyor. Bu nedenle Asya’daki teknoloji ağırlıklı gelişen piyasalar bir taban bulabilir.
Analistler şu görüşü savundu: “Yapay zeka itici güçleri çatışmadan ve petrol şoku endişelerinden etkilenmezse gelişen piyasaların üstün performansı devam edebilir.” Bununla birlikte, önceki momentumun geri dönmesi için hızlı bir çözüm gerektiği konusunda uyardılar. Bu olmadan “kısa vadeli oynaklık gezintisi” büyüme beklentilerinin uzun vadeli yeniden kalibrasyonuna dönüşebilir.
Gelişen piyasa hikayesinin toparlanması için piyasanın iki gelişmeye ihtiyacı var. Enerji maliyetlerinde istikrar sağlanmalı. Küresel teknoloji sermaye harcaması döngüsünün Orta Doğu’daki jeopolitik istikrarsızlıktan kesintiye uğramadığına dair net bir işaret gelmeli.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
