Fed’in faiz indirimleri Brezilya, Kolombiya ve Meksika’da agresif faiz indirimlerini tetikleyebilir: BofA
Investing.com — BofA Securities, Pazartesi tarihli bir notunda, Federal Reserve’in beklenen faiz indirimlerinin Brezilya, Kolombiya ve Meksika merkez bankalarının önümüzdeki aylarda borçlanma maliyetlerini düşürmesine olanak sağlayacağını belirtti.
BofA’nın ABD ekonomi ekibine göre, Fed’in 2026 sonuna kadar faizleri 125 baz puan düşürmesi ve ilk 25 baz puanlık indirimin Eylül 2025 kadar erken bir tarihte gerçekleşmesi öngörülüyor.
Aracı kurum şöyle açıkladı: “ABD’deki kısa vadeli faizlerin düşmesi, özellikle ekonomisi ABD’ye daha bağlı olan Meksika başta olmak üzere Latin Amerika’da faiz indirimlerini kolaylaştırıyor.”
Brezilya, Kolombiya ve Meksika şu anda bölgedeki büyük ekonomiler arasında en yüksek politika faizlerine sahip.
Brezilya’nın gösterge faizi yüzde 15 (BofA’nın 2026 yıl sonu enflasyon tahmini kullanıldığında reel olarak yüzde 11), Kolombiya’nın yüzde 9,25 (reel yüzde 6,25) ve Meksika’nın yüzde 7,75 (reel yüzde 4,25) seviyesinde bulunuyor.
Bu seviyeler, ilgili merkez bankalarının nötr faiz tahminlerinin oldukça üzerinde yer alıyor.
BofA, 2026 sonuna kadar her üç ekonomide de faizlerin önemli ölçüde düşeceğini öngörüyor: Brezilya’da yüzde 11,25’e, Kolombiya’da yüzde 7’ye ve Meksika’da yüzde 6,50’ye.
Aracı kurum, küresel enflasyon baskılarının hafiflemesi, ABD ve Çin’deki zayıf büyüme ve petrol fiyatlarındaki sınırlı yükselişin bölgede parasal gevşemeye izin verecek faktörler olduğunu belirtti.
BofA şunları söyledi: “Önümüzdeki birkaç çeyrekte Latin Amerika için önemli küresel enflasyon baskıları beklemiyoruz.” Ayrıca, ucuz Çin mallarının “küresel mal enflasyonu üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmasına yardımcı olduğunu” ekledi.
Brezilya’da Merkez Bankası’nın, 2026 Ocak için olan piyasa beklentilerinin önünde, Aralık 2025’te faiz indirimine başlaması bekleniyor.
BofA, gösterge faizi Aralık 2026’ya kadar yüzde 11,25’e düşürecek agresif bir gevşeme döngüsü öngörüyor.
Aracı kurum şöyle açıkladı: “Ekonomik faaliyetteki düşüşün pekişmesi, Merkez Bankası’nın Aralık’ta faiz indirimi yapacağı yönündeki tahminimizi destekliyor.” Kurum, daha yavaş büyüme ve hafifleyen enflasyona işaret etti.
Riskler arasında daha gevşek maliye politikası, real’in değer kaybetme olasılığı ve piyasaları tedirgin edebilecek jeopolitik gerilimler yer alıyor.
Kolombiya’da BofA, politika faizinin 2026 sonunda piyasa fiyatlamasının ima ettiği yüzde 8,5’in altında, yüzde 7’ye ulaşacağı yönündeki konsensus dışı tahminini yineledi.
Bununla birlikte, bir sonraki 25 baz puanlık indirim, merkez bankasının güçlü iç talep ve son asgari ücret artışları konusundaki endişelerini belirtmesinin ardından Eylül’den Aralık 2025’e ertelendi.
BofA şunları söyledi: “İç talebin çok güçlü olduğuna inanmıyoruz.” Kurum, son dönemdeki büyümenin ücret politikası ve para havaleleri gibi geçici faktörlerden kaynaklandığını savundu.
Meksika merkez bankasının, bu yıl bir dizi indirimden sonra faizleri yüzde 7,75’e düşürdüğü ve 2026 sonuna kadar gösterge faizi yüzde 6,5’e kadar indirmesi bekleniyor.
BofA, zayıf ekonomik faaliyet, negatif çıktı açığı, sınırlı istihdam yaratımı ve nispeten güçlü pesonun hem manşet hem de çekirdek enflasyonu gelecek yıl yüzde 4’ün altında tutacağını, bu durumun Banxico’ya gevşeme alanı sağlayacağını belirtti.
Aracı kurum şöyle dedi: “Fed indirimleri durumumuzu daha da destekliyor.” Riskler arasında ücret artışından kaynaklanan kalıcı çekirdek enflasyon ve Çin ithalatına uygulanan tarifelerin etkisi yer alıyor.
Güçlü küresel enflasyonist baskıların olmaması ve dünyanın en büyük iki ekonomisindeki zayıf talep, Latin Amerika’nın en büyük piyasalarının faiz oranlarını düşürmesine olanak tanıyacak.
Buna rağmen, ABD’de daha uzun süre yüksek faiz oranları, güçlü dolar, petrol fiyatı şokları ve Brezilya ile Kolombiya’daki iç siyasi ve mali baskılar gibi riskler devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
